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商务部名家吴东华指导打造爆品、世界名牌

吴东华指导:打造世界名牌、企业爆品、创业成小企、小企成大企、大企成世界名牌

 
 
 
 
 

日志

 
 
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著名经济学家,企业综合创新创始人,波浪创新专家,,预测欧美元趋势第一人,印度专家,外贸专家,提出解购论、第四驾马车。前商务部中国企业走出去研究中心顾问,前世界贸易联合会驻上海名誉主席,前中国设计产业协会上海会长,前《台商》首席经济学家,中金智库研究员,前商务部中国国际经济合作学会经济研究员,商业见地网专栏作家,,《现代物流报》前特邀评论员,经济日报官网中经论坛前特约评论员,2007年获银监会颁发优秀经济论文奖,获《经济日报》官网中经论坛1次一等奖、3次特等奖、2次优秀经济评论员中第1名、四个全面特别奖。

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广东汇海套保还需画龙点睛  

2016-12-13 11:05:09|  分类: 期货指数研究 |  标签: |举报 |字号 订阅

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广东汇海套保还需画龙点睛
       广东汇海农牧科技集团是一家国内饲料业企业,无论是生产规模还是销售规模均不是龙头,近两年利用期现结合锁定成本、期货市场套期保值、期市、现货基差点价等市场发展新手段解决了企业发展过程中遇到的关键问题。笔者认为,广东汇海套保还需画龙点睛。
      广东汇海是一家从事种苗、饲料、养殖、消费者金融服务、宠物食品等业务的大型民营股份制企业。公司主要从事大豆、豆粕期货的期现、套保等交易,如下图。
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      从笔者对以上豆粕走势图中长短期结合来看,笔者认为,一个企业不能永远套保、期现结合,虽然广东汇海也有进行单纯的点价交易,但是方向是否弄对?如果方向弄对是否过头变成坐电梯离?期现、套保是也有可能发生期货投资亏损了,虽然现货赚了,但是如果把期货套保、期货投资亏损的钱补贴进去,现货变成白赚了。所以,如何进一步提升期货交易的准确性、巨大获利性,这是广东汇海需要进一步考虑的方向。
      下面我们看看广东汇海套保大豆期货走势图。
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      通过对以上豆粕、大豆的中长期走势图对比,我们发现,豆粕是箱体,大豆是高位震荡。今年来,大豆出现两波上涨。如下图。
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      笔者认为,作为一家饲料大型民营企业,一定要懂得豆粕、大豆波浪趋势预测,然后知道何时只适用于期现操盘手法,何时只适用于套保方法,何时只适用于期货投资,何时适合买,何时适合抛,这些就是波浪趋势决定的。
         下面来看广东汇海的两次交易情况。

“期货盘面方面,目前美豆丰产预期强烈,1月豆粕合约成为空头主要攻击对象,合约间的反套操作也加大了1月合约的压力,这也有可能进一步倒逼基差走强。”招泳勤说道。因此,企业决定加大现货基差的点价和采购力度,同时在盘面反弹后执行相应的套保操作,赚取基差扩大的收益。

具体操作为:2016年8月25日—2016年9月5日,加大现货采购,点价现货月份基差合同,做大物理库存,华南区域工厂新增采购豆粕3000吨左右,均价3180元/吨,现货基差成本锁定在300元/吨左右。随后在盘面反弹至2950元/吨—3000元/吨之间分批建立空头仓位,1701合约豆粕空头成本锁定在2980元/吨左右,并随着现货的使用逐步平仓期货空头。

    在9月中下旬期间,现货豆粕均价维持在3440元/吨左右,现货基差平均在500元/吨左右。对比已建仓的300元/吨的基差成本,现货市场每吨盈利200元。后期随着现货的使用,逐步平仓了结空头,空头平仓均价在2900元/吨左右,建仓均价在2980元/吨,每吨盈利80元。通过此次操作,公司不但锁定了采购成本,而且期现货均取得一定的盈利,有效降低了原料成本,让公司经营风险最小化。
    以蛋白类原料套保为案例,招泳勤介绍,今年公司通过对上游油厂大豆到船数据的跟踪,预计9月、10月全国大豆到船会在700万吨和640万吨左右,供应方面压力不大。而华南方面,广东、广西到船偏少,区域供应更为紧张。同时,通过对集团自身销量以及行业数据的了解,9月份广东饲料厂销量普遍都有8%-10%左右的月增长预期,10月份虽然销量预期不太明朗,但基本可以判断为今年存在旺季后移的可能,因此需求并不太悲观。供需结合起来考虑,华南供应偏紧而需求仍有支撑,加上即将执行的最严超载监管,现货提货会更为困难,现货基差仍有进一步走强的可能。
    通过以上两个例子,我们发现广东汇海参与期货套保、期现结合,但是脑海时时刻刻被一根筋吊住,就是现货价格与期货价格价差、时时刻刻被现货吊住,笔者认为,这情有可原,主要是不懂波浪趋势预测,所以只能形成这样的一根筋期现、套保进行到底。而且我们还发现了,现货销售多少,对应的期货投资金额也下降多少,而且我们还发现,现货销售完毕,期货投资全部退出,这也是一根筋的特征。

      还有一点需要解释清楚,单纯的期货投资叫投机,而套保、期现结合就不叫投机,这是国内流行的毛病,实际上,两种投资都是不懂波浪趋势预测的盲目投资,应该都是投机,只有依靠大豆波浪趋势预测、依靠豆粕波浪趋势预测的期货投资才不是投机,结果我们看到的单纯期货投资被称为投机,套保、期现结合投资就不叫投机了,这是怪事。广东汇海一样也有这种毛病。造成国内这种毛病的主要原因在于不懂期货波浪趋势预测进行顺势而为的投资。
      期货波浪趋势预测成为套保、期现投资的风向标、指南针,是广东汇海套保的画龙点睛。


吴东华简历:知名经济学家,企业综合创新创始人(综合创新是企业主业扭衰领先工具),期货波浪预测专家,防期货爆仓专家,牛股投资专家,前商务部中国国际经济合作学会研究员,前商务部中国企业走出去研究中心顾问,中国金融智库研究员,欧美元趋势预测第一人,中国版波浪理论创始人(江恩波浪理论以美股为样本不适用中国股市,吴东华波浪理论以中股为样本适用中国股市,百度可搜他《中美数浪大师风格有什么不同》《PTA5千输7千赢,预测5千害了谁?》《期货防爆仓波浪分析外包有11好处》文),印度专家,外贸研究专家,世界经济学家,用波浪进行欧美元趋势预测自2009年以来全球领先,2016年成功预测黄金到1300美元以上、期货美股牛市来临、期货贴水也会暴跌、PTA摆脱5千进军7千学习吴东华数浪式《股票操盘手创新教学》课程是抓牛股方法,是最佳盈利方法。欢迎邀请担任期货波浪趋势预测防爆仓投资顾问或兼职研究员,也可以加盟任要职;欢迎邀请担任企业综合创新顾问、投资顾问,欢迎联系。详见他网易官博http://wudonghua020.blog.163.com写于2016年12月13日。
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